Rohstoffe, Anleihen Goldpreis steigt auf Jahreshoch

Die Anleger setzen aus Angst vor einem konjunkturellen Einbruch auf Gold und Anleihen. Gold notiert so hoch wie zuletzt im Mai 2018. Die hohe Nachfrage nach Bundestiteln drückt die Rendite auf Rekord.

Große politische Risiken und die andauernde globale Wachstumsschwäche treiben die Anleger zunehmend in als sicher empfundene Anlagen. Davon profitiert auch der Goldpreis: Am Freitag stieg der Preis für eine Feinunze (31,1 Gramm) bis auf 1358 Dollar. Das ist der höchste Stand seit April vergangenen Jahres. In Euro gerechnet, wurde mit 1203 Euro sogar der höchste Stand seit April 2017 erreicht. Gold profitiert zurzeit von mehreren Entwicklungen. Zum einen erhält das auch als Krisenwährung bezeichnete Edelmetall Zulauf, weil Anleger angesichts fallender Aktienkurse in die Defensive gehen. Der Bedarf nach Anlagen, die als sicher gelten, ist angesichts hoher politischer Risiken wie den Spannungen zwischen den USA und Iran sowie dem US-chinesischen Handelskonflikt hoch.

Hinzu kommen fallende Kapitalmarktzinsen, die den Zinsnachteil von Gold verringern. Das Edelmetall wirft im Gegensatz zu anderen als sicher empfundenen Anlagen wie festverzinslichen Wertpapieren keine regelmäßigen Erträge wie beispielsweise Zinsen ab. Sinken die Kapitalmarktzinsen, fällt dieser Nachteil weniger stark ins Gewicht. Die zurückgehenden Marktzinsen sind ebenfalls eine Folge hoher Unsicherheit unter Anlegern. Hinzu kommt das schwache weltweite Wirtschaftswachstum.

Am Rentenmarkt spekulierten die Anleger auf eine Zinssenkung der US-Notenbank. Fed-Chef Jerome Powell hatte jüngst eine "angemessene Reaktion" auf Auswirkungen des Handelsstreits angekündigt und damit die Tür für eine Zinssenkung aufgestoßen. Die Renditen erreichten am Freitag mehrjährige Tiefststände. Die Verzinsung der zehnjährigen Bundesanleihen fiel zeitweise auf minus 0,271 Prozent. So tief rentierten die deutschen Staatspapiere noch nie. Die spanischen Bonds rentierten erstmals unter 0,5 Prozent. Der Euro gab nach und notierte bei 1,1211 Dollar.