Deutschland steht durch die Corona-Krise vor einer drastischen Zunahme der Staatsverschuldung. Im Gespräch sind 150 Milliarden Euro neue Schulden des Bundes über Staatsanleihen, 400 Milliarden Euro Garantien des Staates und 100 Milliarden Euro Kredit an die Förderbank KfW. Schon jetzt sind mehr neue Schulden geplant als in den ersten Krisenjahren 2008/2009. Und das könnte erst der Anfang sein. Ist eine so schnelle und massive Schuldenaufnahme in Krisenzeiten überhaupt realistisch, gerade wenn alle Länder gleichzeitig Schulden machen wollen? Oder kommt es zu einem Zins-Schock, also einem deutlichen Anstieg der Zinsen auf deutsche Staatsanleihen? Ein Blick zurück lässt vorsichtigen Optimismus zu. Die Fiskalpolitik reicher Staaten wie Deutschland war in Ausnahmesituationen meist außerordentlich handlungsfähig. Entschiedenes und koordiniertes Handeln auf nationaler und internationaler Ebene macht die Risiken eines massiven Schuldenanstiegs überschaubar.