Die goldenen Zeiten sind vorbei: Um der Krise zu entrinnen, stocken die deutschen Banken ihr angeschlagenes Kapital auf - eine Kehrtwende zur jahrelangen Praxis.

Noch im Mai 2007 ermächtigten die Aktionäre der Deutschen Bank ihr Management, weiter im großen Stil eigene Aktien zurückzukaufen. Ziel war es, das Eigenkapital zu verringern. Die Banken eiferten damals darum, wer die höchste Eigenkapitalrendite ausweisen kann. Ein Ziel, das man auf zwei Wegen erreichen kann: Indem der Gewinn steigt, oder das Kapital schrumpft. In den goldenen Jahren kam bei den Banken beides zusammen.

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Doch die goldenen Zeiten sind vorbei. "Die Welt hat sich verändert, der Trend geht klar zu höheren Eigenkapitalquoten", sagt Andreas Weese, Bankenanalyst bei Unicredit. Die Krise hat das Kapital vieler Kreditinstitute angefressen: Erwirtschaftet eine Bank Verluste, geht dies zunächst zulasten der Eigentümer, das Eigenkapital reduziert sich. Erst wenn das Kapital weitgehend aufgezehrt ist, müssen auch die Kreditgeber bluten.

80 Milliarden für deutsche Banken

Zunächst holten sich vergangenen Winter viele Banken frisches Kapital bei privaten Investoren oder ausländischen Staatsfonds, um ihre Verluste aufzufangen. Doch die Verluste schwollen an, das Kapital wurde weiter aufgezehrt. Und weil die Investoren der ersten Kapitalisierungsrunde mit ihren Beteiligungen ein dickes Minus einfuhren, war nach der Lehman-Pleite klar, dass die Institute am Kapitalmarkt das benötigte Geld nicht finden würden. Deshalb schnürten die Regierungen Rettungspakete.

Großbritannien steckt bis zu 46 Milliarden Euro in die britischen Banken, die USA 202 Milliarden Euro und Frankreich 40 Milliarden Euro. In Deutschland hat die Regierung 80 Milliarden Euro bereitgestellt, um damit den Banken faule Kredite abzukaufen oder frisches Kapital zu geben. Für einzelne Kreditinstitute sind Kapitalspritzen auf zehn Milliarden Euro begrenzt. Die Commerzbank nahm am Montag 8,2 Milliarden Euro an.

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