Von Interview: Markus Zydra

Immobilienfonds-Manager Thomas Beyerle über die aktuelle Krise, die Marktentwicklung - und die Fehler der Deutschen

Immobilienkrise in den USA und auch in Spanien. Wie ist die Lage eigentlich in Deutschland?

Die SZ sprach mit Thomas Beyerle, Chefstratege der Deutschen Gesellschaft für Immobilienfonds (Degi). Er sieht das Eigenheim als Verzehrprodukt, nicht als Wertanlage.

SZ: Die Preise für deutsche Immobilien steigen im Durchschnitt nicht mehr. Ändert sich das?

Thomas Beyerle: Wo es wirtschaftlich boomt, wie im Raum Main-Rhein, München und Hamburg, steigen die Preise weiter, und zwar deutlich stärker, als wir erwartet haben. Bis 2012 werden wir auch das Thema Wohnungsnot in diesen Ballungszentren wieder auf der Agenda haben.

SZ: Wo steigen die Preise, wo nicht?

Beyerle: Die Lage entscheidet. Jenseits der Speckgürtel hinter der letzten S-Bahn-Station, 20 bis 30 Kilometer außerhalb der Stadt, stagnieren die Preise jetzt schon oder fallen um fünf bis zehn Prozent. Die Spannbreite der Preise wird größer.

SZ: Woran liegt das?

Beyerle: Hintergrund ist, dass sich Arbeits- und Privatleben mehr vermischen. Deshalb braucht es kurze Wege. Der Trend in die Städte ist da, vor allem bei hochqualifizierten Arbeitskräften.

SZ: Wie erkennt der Privatkäufer, wie hoch der Wert eines Familienhauses wirklich ist?

Beyerle: Das Problem ist: Immobilienmärkte sind sehr lokal organisiert und von Emotionen beeinflusst. Es gibt zudem keinen wahren Marktpreis im Sinne einer fortlaufenden Wertermittlung, sondern immer nur zwei einzelne Kaufleute, die sich unter bestimmten Voraussetzungen auf einen Preis einigen.

SZ: Wie viel Luft gibt es zwischen Preisangebot und Endpreis?

Beyerle: Niemand kennt die Preise, zu denen letztlich verkauft wird. Man merkt aber nach längerer Beobachtung der Märkte, dass eine Immobilie nach einem halben Jahr am Markt rund 20 Prozent billiger angeboten werden kann.

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